[뉴스스크랩] 랩어카운트

*개인적 학습을 위한 글임을 말씀드립니다.

헤드라인(요약과 압축, 기사링크)

https://www.ftoday.co.kr/news/articleView.html?idxno=305976

랩어카운트 잔고, 감소세 뚜렷…“신뢰‧업황 회복 절실”

 

본문 수치화, 인사이트

랩어카운트 잔고, 감소세 뚜렷…“신뢰‧업황 회복 절실”

• 입력 2023.07.19 07:00
• 파이낸셜투데이 양지훈 기자

일임형 금융상품인 랩어카운트의 잔고 감소세가 뚜렷하다. 지난해 8월 150조원으로 정점을 찍은 뒤 내림세를 거듭해 올해 4월 말 112조원까지 줄어들었다.

지난해 하반기 채권시장 자금 경색 이후 랩어카운트 잔고는 좀처럼 증가세로 돌아서지 못하고 있다. 올해 터진 증권사 ‘투자 손실 보전 의혹’도 랩어카운트 잔고 증가를 막는 걸림돌이 됐다. 이에 랩어카운트를 취급하는 증권사들이 운영 투명성을 높이고 수익성 좋은 상품을 준비해야 한다는 목소리가 들린다.

19일 금융투자협회에 따르면 일임형 랩어카운트 총잔고는 지난 4월 말 기준 112조6476억원이다. 전월 말(110조8248억원) 대비 소폭 늘었지만, 정점을 찍은 지난해 8월(150조4004억원)보다는 25.1%나 감소했다.

랩어카운트는 실적배당형 투자일임 상품이다. 고객이 채권, 주식, 대체투자 등 투자를 증권사에 일임하고, 증권사는 운용하는 대가로 고객 재산 규모에 비례해 수수료를 받는다.

랩어카운트는 지난해 하반기 터진 김진태발(發) 자금경색 이후 잔고가 급격하게 줄어들었다. 잔고가 줄면서 증권사들의 랩 수수료 수익도 감소했다.

업계에서는 랩어카운트 분야에서 자금이 크게 이탈한 결정적인 원인으로 지난해 하반기 발생한 자금경색 사건을 꼽는다. 시장에서 자금이 원활하게 돌지 않자 고객의 환매 요구가 이어졌고, 유동성 위기가 금융업 전반으로 퍼졌기 때문이다.

엎친 데 덮친 격으로 최근에는 랩어카운트의 신뢰성에 의구심이 들게 하는 이슈까지 터졌다. 지난 3일 금융감독원은 “지난해 하반기 자금시장 경색으로 채권형 랩‧신탁 가입 고객들의 대규모 환매 요청이 발생하자, 일부 증권사가 고객의 투자 손실을 보전해줬다는 의혹이 제기됐다”며 “최근 증권사의 채권형 랩어카운트와 특정금전신탁 업무 실태에 대한 집중 점검을 진행 중”이라고 설명했다.

예를 들면 장기 기업어음(CP) 등은 가격 변동 위험성이 높은데도 금리 인상에 대비한 리스크 관리를 소홀히 해 고객자산 평가 손실이 누적됐지만, 일부 고객의 랩과 신탁 자산을 다른 고객 계좌 또는 증권사 고유자산에 고가에 매도하는 방식으로 증권사가 손실을 보전해왔다는 것이다.

운용 과정에 관해 금감원 관계자는 “증권사는 고객과의 1대 1 계약을 통해 투자 목적과 자금 수요에 맞게 자산 선정‧교체 등을 진행해야 하지만, 일부 증권사는 특별한 운용전략 없이 유동성이 낮고 만기가 긴 자산을 지속 보유(buy & hold)하다가 계약 만기 시점에는 운용 중인 다른 계좌에 장부가로 매각(교체거래)하는 방법으로 환매자금을 마련해왔다”고 말했다.

증권업계에서는 신뢰 회복뿐만 아니라 업황 회복도 함께 이뤄져야 잔고가 다시 증가할 것으로 전망했다. 증권사 관계자는 “(투자자로부터) 잃어버린 믿음을 되찾는 것이 가장 중요하다”면서도 “업황도 어느 정도 회복해야 예전처럼 활발한 투자가 이뤄질 것”이라고 예상했다.

차별화된 상품을 출시하며 자금 이탈 방지에 앞장서는 증권사도 있다. 지난 17일 유안타증권은 국내외 주식시장에 상장된 성장주 상장지수펀드(ETF)에 투자하는 ‘We Know ETF랩’을 출시했다. 진입장벽이 높은 글로벌 성장 산업에서 기술 경쟁력을 갖춘 국내외 기업을 편입한 ETF를 선별해 투자하는 상품이다.

한화투자증권은 지난 5월 ‘한화 델타랩 삼성전자우’를 출시했다. 삼성전자 우선주 한 종목만으로 운용하며, 매매차익과 함께 우선주 투자를 통한 배당수익을 추구하는 상품이다. 한화투자증권에 따르면 이 랩은 주가 변동에 따른 매매차익과 안정적 배당수익을 동시에 추구하는 투자자들을 위한 상품이다.

증권사 관계자는 “업황 회복이 어렵지만, 고객 입맛에 맞는 상품을 꾸준히 준비하고 있다”며 “힘든 시기를 넘기면 랩어카운트를 찾는 고객도 늘고, 잔고도 다시 증가할 것”이라고 전망했다.

---

기사내용 수치화, 인사이트

랩어카운트

실적배당형 투자일임 상품

고객이 채권, 주식, 대체투자 등 투자를 증권사에 일임하고, 증권사는 운용하는 대가로 고객 재산 규모에 비례해 수수료를 받는다.

 

랩어카운트의 잔고 감소세 원인

1. 김태진발 자금경색 -> 잔고 감소 -> 증권사들의 랩 수수료 수익 감소

2. 랩어카운트 신뢰성 이슈

 

차별화된 상품을 출시하며 자금 이탈 방지에 앞장서는 증권사들

1. 유안타증권 : 국내외 주식시장에 상장된 성장주 상장지수펀드(ETF)에 투자하는 'We Know ETF랩'을 출시

진입장벽이 높은 글로벌 성장 산업에서 기술 경쟁력을 갖춘 국내외 기업을 편입한 ETF를 선별해 투자하는 상품

2. 한화투자증권 '한화 델타랩 삼성전자우' 출시

삼성전자 우선주 한 종목만으로 운용하며, 매매차익과 함께 우선주 투자를 통한 배당수익을 추구하는 상품

이 랩은 주가 변동에 따른 매매차익과 안정적 배당수익을 동시에 추구하는 투자자들을 위한 상품

 

---

추가조사할 내용 또는 근거

랩어카운트란?

랩(포장하다) + 어카운트(계좌)

증권사가 투자자와의 상담 결과를 토대로 자산운용 방안을 추천하고, 이에 부가적으로 따르는 주문과 결제 등에 업무를 일괄적으로 처리해 주면서, 잔고 평가금액에 따라 일정 비율의 수수료를 받는 서비스

 

주식 열풍 속 투자자산에 대한 전문지식이 없는 투자자들이 안정적인 수익류을 추구하기 위해 랩어카운트를 선택한다.

(장점)

1. 직접 투자나 펀드에 비해 정해진 포괄수수료로 다양한 자산에 집중 투자

2. 고객이 투자자산 현황을 온라인으로 확인 가능

3. 투자자 본인이 직접 투자에 대한 운용지시 또는 참여가 가능하다는 쌍방향 소통!

 

맞춤형 포트폴리오 투자

본인의 투자성향에 적합한 투자 포트폴리오을 본인의 투자 목표에 부합되게 선택

신중한 투자 결정 뒤에 잦은 번복을 하게 되면 투자 포트폴리오 의의가 퇴색될 수 있다.

 

전국투자자교육협의회

 

https://www.dt.co.kr/contents.html?article_no=2023111402100963077001

---

요약 및 의견(스터디용)

용어정리

PT예상질문

 

---

적용할점(현직자에게 할 질문)

 

---

연관기사 링크

https://www.dt.co.kr/contents.html?article_no=2023111402100963077001

http://www.dt.co.kr/contents.html?article_no=2023111402100963077001